BOJ teme alta dos juros dos títulos públicos japoneses

Tokyo, Japão – 6 de agosto de 2025 – Kyodo News – O Banco do Japão (BOJ) demonstrou crescente preocupação com a escalada nos rendimentos dos títulos públicos japoneses, conforme revelado na ata da reunião de política monetária realizada em junho e divulgada nesta terça-feira (6).

Durante o encontro, os formuladores de políticas monetárias decidiram reduzir de forma mais gradual as compras de títulos do governo japonês (JGBs) a partir de abril de 2026. A medida visa conter possíveis turbulências nos mercados financeiros, após os fortes movimentos de venda observados nos meses de abril e maio, que elevaram significativamente os rendimentos dos títulos.

“Se a redução das compras for muito rápida, pode causar impactos imprevisíveis na estabilidade do mercado”, alertou um dos membros do comitê do BOJ durante a reunião.

Outro integrante ponderou que apressar o processo de normalização monetária pode, paradoxalmente, estender o tempo necessário para que o banco atinja seus objetivos de estabilidade e crescimento.

O BOJ ainda detém cerca de 50% do valor total de JGBs em circulação. A instituição enfrenta, assim, o delicado desafio de iniciar a transição para uma política monetária mais convencional sem desestabilizar os mercados financeiros — especialmente em um momento em que os investidores se mostram sensíveis a qualquer mudança na postura do banco central.

Desde o início do processo de flexibilização monetária na década passada, o BOJ tem sido um dos principais compradores de dívida pública, mantendo os juros baixos para estimular a economia. Agora, com sinais de recuperação econômica e inflação mais persistente, a pressão para ajustar essa política aumenta.

As próximas reuniões do comitê de política monetária serão decisivas para calibrar o ritmo dessa mudança, à medida que o Japão busca um equilíbrio entre estabilidade financeira e crescimento sustentável.